USD/ZAR: вероятно продление снижения рэнда – CIBC

Южноафриканский ранд по-прежнему остается лидером с наихудшими показателями за последние три месяца. Экономисты CIBC Capital Markets ожидают, что ZAR продолжит снижаться.

Ключевые тезисы

• После поднятия ставки до 3.75% на последнем заседании ЦБ, похоже, ставки могут вырасти еще на 25 б.п. в первом квартале. Ужесточение политики рискует продлиться до 5.0% в следующие 12 месяцев, что ставит под угрозу веру в сказку о восстановлении.
• Поскольку ключевой туристический сезон, похоже, существенно скомпрометирован ограничениями на поездки, ZAR, вероятно, будет падать дальше.
• Хотя валюта может быть обременена значительным дефицитом текущего счета и, следовательно, не будет сильно зависеть от притока денег, перспектива повышения ставок в США, влияющая на тех, у кого есть обязательства в долларах, в сочетании с динамикой доллара США, вероятно, создаст определенный спрос на безопасные активы, что поспособствует снижению ZAR.
• На фоне низкого уровня вакцинации (ниже 30%) можно предположить, что еще один сезон, когда туристы с радостью отдают доллары, будет пропущен, что будет способствовать краткосрочному росту доллара США к рэнду.