Глоссарий

Средний ежедневный объем торговых операций на валютном рынке составляет, по разным данным, от 1 до 3 триллионов долларов США и постоянно растет.

Форекс не имеет физически и территориально единого места торговли, поэтому его часто называют внебиржевым рынком.
Валютный рынок объединяет многочисленных участников разного уровня — центральные и коммерческие банки, внешнеторговые компании, фонды, биржи, брокеров, частных инвесторов — по всему миру, круглосуточно и одновременно совершающих сделки по телефону и через компьютерные информационно-торговые терминалы. Современные средства связи объединили мировые капиталы в единую финансовую систему, а основная масса операций проводится в режиме электронной торговли.
Так как на банки приходится основной оборот валютного рынка, его также называют межбанковским рынком.

Курсы валют формируются на основе спроса и предложения участников свободного рынка. При этом курсы постоянно меняются под воздействием различных факторов фундаментального и текущего характера.

В силу глобальности рынка и множества участников, нет единых, эталонных валютных котировок, в одно и тоже время валюты продаются и покупаются по разным курсам, которые предлагаются и принимаются конкретными участниками сделок. Вместе с тем, курсы, по которым совершаются конверсии, очень близки.

Текущие валютные котировки крупных банков транслируются в мировых информационных системах Reuters, Dow Jones, CQG, Bloomberg, Tenfore.

Международный валютный рынок работает круглосуточно, кроме праздничных и выходных дней. Последовательно открываются и закрываются финансовые центры в Австралии (Сидней), Азии (Токио, Гонконг, Сингапур), Европе (Франкфурт-на-Майне, Лондон) и Америке (Нью-Йорк, Лос-Анджелес). По мере выхода на рынок участников разных континентов и стран, традиционно выделяют 3 торговые сессии: азиатскую, европейскую и американскую.

Форекс не имеет центрального регулирующего органа, как и единых правил проведения операций. Принципы работы оговариваются непосредственно в договорах между участниками рынка и исходят из законодательных норм в области инвестиционной деятельности, финансового и валютного регулирования, принятых в стране юрисдикции сторон.

• Аск (Ask) — курс покупки; цена, по которой происходит покупка финансового инструмента.
• Базовая валюта (Basecurrency) — первая валюта в обозначении валютной пары, которая покупается или продается за валюту котировки. Например, в валютной паре EURUSD базовой валютой является EUR. Объем сделки выражается в базовой валюте.
• Баланс (Balance) — финансовый результат по торговому счету без учета открытых торговых позиций.
• Бид (Bid) — курс продажи; цена, по которой происходит продажа финансового инструмента.
• Биржевое исполнение(Exchange Execution) — способ исполнения ордеров, при котором торговые операции, выводятся во внешнюю торговую систему (биржу). Торговые операции совершаются по ценам текущих рыночных предложений.
• Брокер (Broker) — компания, которая обеспечивает совершение торговых операций на финансовом рынке, проведение всех необходимых расчетов, кредитование.
• Бычий рынок (Bull market) — рынок с выраженной тенденцией повышения валютного курса.
• Валюта (Currency) — денежная единица государства.
• Валюта котировки, котируемая валюта (Quotecurrency) — вторая валюта в обозначении валютной пары, в которой выражена цена базовой валюты. Например, в валютной паре EURUSD валютой котировки является USD.
• Валютный курс (Currencyquote, Rate) — количество денежных единиц одной страны за одну денежную единицу другой страны. Для валютной пары: количество единиц котируемой валюты за одну единицу базовой валюты. Например, валютный курс EURUSD = 1,6000 означает, что 1 евро оценивается в 1 доллар 60 центов.
• Валютная пара (Currencypair) — финансовый инструмент для совершения торговых операций. Две валюты — базовая и котируемая — образуют валютный курс. Наиболее ликвидные валютные пары на рынке Форекс EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY, USDCAD, AUDUSD, NZDUSD.
• Волатильность (Volatility) — средний диапазон движения цены финансового актива от минимальных значений к максимальным за определенный промежуток времени.
• График (Chart) — графическое представление потока котировок.
• Гэп (Gap) — возникновение разрыва цены на рынке, когда курс может переместиться вверх или вниз дискретно, без заключения сделок по промежуточным ценам, так как их не было на рынке. Разрыв цены возникает нередко, например, в момент открытия рынка в ночь с воскресенья на понедельник, когда важные для рынка события произошли в выходные дни. Соответственно, активация ордеров при образовании гэпа происходит по первым рыночным ценам, которые сформировались после «Гэпа».
• Дата валютирования (Valuedate) — дата исполнения обязательств по сделке. На валютном рынке принята дата валютирования Спот (Spot) — произведение расчетов на второй рабочий день после совершения операции.
• Диверсификация (Diversification) — распределение капиталовложений между разными финансовыми инструментами для снижения рисков.
• Длинная позиция (Long, Buy-позиция) — покупка финансового инструмента (для валютной пары: покупка базовой валюты за валюту котировки) в расчете на повышение цены.
• Закрытие позиции (Closeposition) — сделка покупки или продажи финансового инструмента, в результате которой выполняются обязательства, возникшие у трейдера по предшествующей сделке открытия позиции, и производится расчет прибыли/убытка.
• Индикатор (Indicator) — математическая производная от цены или объема финансового инструмента, которая используется для анализа и прогнозирования рынка.
• Инструмент, Финансовый инструмент (Instrument) — актив, по которому заключается сделка с целью извлечения прибыли.
• Контракт на разницу (Contractfordifference) — финансовый инструмент, позволяющий извлекать прибыль от изменения курса базового актива, лежащего в основании контракта, не обладая самим активом. В качестве базового актива могут выступать акции, товары, индексы, фьючерсы.
• Короткая позиция (Short, Sell-позиция) — продажа финансового инструмента (для валютной пары – продажа базовой валюты за валюту котировки) в расчете на понижение цены.
• Котирование (Quoting) — предоставление трейдеру брокером потока котировок для совершения торговых операций.
• Котировка (Quote) — информация о текущем валютном курсе финансового инструмента в виде цен Аск и Бид.
• Кредитное плечо, Плечо (Leverage) — соотношение между заемными и собственными средствами. Выражается как 1:10, 1:50, 1:100. Плечо 1:100 означает, что для совершения торговой операции трейдеру необходимо иметь на торговом счете сумму, составляющую 1 % от объема операции.
• Кросс-курс (Crosscurrency) — соотношение двух валют, вытекающее из их курса к третьей валюте (традиционно — к USD).
• Ликвидность (Liquidity) — способность того или иного актива быть максимально быстро проданным/купленным по рыночной цене в желаемое время. Среди всех финансовых рынков Форекс является наиболее ликвидным, однако ликвидность по различным валютным парам всегда разная, и зависит от времени проведения торговых операций. Соответственно, для каждого финансового инструмента существует свое оптимальное время для совершения торговых операций.
• Линия тренда (Trendline) — прямая линия на ценовом графике, соединяющая локальные минимумы при восходящей тенденции и локальные максимумы при нисходящей тенденции. Линия тренда графически отражает текущую тенденцию на рынке, ее прорыв является сигналом о возможной смене тенденции.
• Лок, Хеджирование (Lock, Hedge) — открытые на торговом счете противоположные позиции (на покупку и продажу) по одному финансовому инструменту одного объема.
• Лот (Lot) — единица измерения объема финансового инструмента, стандартный размер контракта. Объем сделки измеряется целым числом лотов. Стандартный лот составляет 100 000 единиц базовой валюты.
• Маржа (Margin) — залоговая сумма, под которую брокер предоставляет кредит на совершение торговых операций. Страховой депозит обеспечивает покрытие возможных убытков по открытым позициям.
• Маржинальная торговля (Margintrade) — торговля с использованием кредита, предоставляемого брокером под залоговую сумму. Соотношение между залогом и кредитом определяется кредитным плечом. Объем операций при маржинальной торговле значительно превышает страховой депозит (в 100 и более раз).
• Медвежий рынок (Bearmarket) – рынок с выраженной тенденцией понижения валютного курса.
• Механическая торговая система (Mechanicaltradesystem) — автоматизированные торговые правила, выполняемые программными и аппаратными средствами без участия трейдера.
• Мини Форекс — возможность совершать торговые операции объемами меньше стандартного лота. Например, 0,2 лота — 20 000 единиц базовой валюты.
• Немедленное исполнение (Instant Execution) — способ исполнения ордеров, при котором приоритетом является точность исполнения. Вопреки названию, данный способ исполнения ордеров не является мгновенным. Открытие сделок происходит за секунды, но при подвижности рынка этого промежутка бывает достаточно для изменения значения цены, вследствие чего возникает реквота.
• Ордер (Order) — приказ трейдера брокеру на открытие или закрытие позиции с указанием типа сделки (покупка/продажа), финансового инструмента, объема, цены. Рыночный ордер исполняется немедленно, по текущей рыночной цене. Отложенный ордер исполняется в будущем, при достижении ценой указанного в ордере уровня, и действует до исполнения, отмены трейдером или удаления при недостаточном маржинальном обеспечении.
• Открытие позиции (Openposition) — сделка покупки или продажи финансового инструмента, в результате которой у трейдера возникают обязательства осуществить противоположную сделку в том же объеме по тому же финансовому инструменту.
• Плавающие прибыли/убытки (Floatingprofit/loss) — прибыли/убытки по открытым позициям при текущих значениях валютных курсов.
• Поддержка, Уровень поддержки (SupportLevel) — уровень цен, на котором вероятны активные покупки с возможным разворотом нисходящей тенденции.
• Прорыв (Breakout) — преодоление ценой значимой границы (уровня локальных максимумов/минимумов, уровня поддержки/сопротивления, линии тренда).
• Проскальзывание (Slippage) — разница между фактической ценой заключения сделки и ценой, существующей на момент отправки торгового приказа. Проскальзывание может быть как положительным, то есть когда исполнение приказа происходит по более выгодной цене для трейдера, так и отрицательным.Проскальзывание может иметь место при исполнении ордеров стоп лосс и тейк профит, а также отложенных ордеров. В случае с отложенными ордерами, проскальзывание, как правило, минимально.
• Пункт, Пипс, (Point, Pip) — минимальное изменение валютного курса. Для большинства валютных пар (EURUSD, GBPUSD, USDCHF) пункт составляет 0,0001, для USDJPY — 0,01.
• Реквота (Requote) — невозможность трейдера открыть либо зафиксировать позицию действующей цены, так как она изменилась в момент обращения трейдера к брокеру. В результате этого трейдеру направляется запрос на изменение котировки в виде предложения об обработке ордера по рыночной цене, которое трейдер должен подтвердить либо отклонить в ручном режиме.
• Рыночное исполнение (Market Execution) — способ исполнения ордеров, при котором приоритетом является заключение сделки в кратчайшие сроки. При данном способе открытие позиции произойдет неизбежно, но цена может не соответствовать запрошенной трейдером, соответственно, может произойти проскальзывание.
• Своп (Swap) — перенос открытой позиции на следующие сутки.
• Сопротивление, Уровень сопротивления (ResistanceLevel) — уровень цен, на котором вероятны активные продажи с возможным разворотом восходящей тенденции.
• Спред (Spread) — разница между ценой покупки (ask) и ценой продажи (bid) того или иного финансового инструмента, который торгуется на рынке в каждый конкретный момент времени. Значение спреда зависит от ряда параметров, таких как волатильность и ликвидность на рынке.
• Средства (Equity) — сумма денежных средств на торговом счете с учетом открытых позиций.
• Стоп-аут (StopOut) — принудительное закрытие брокером клиентских позиций по причине превышения допустимого уровня убытков по открытым позициям.
• Стоп-лосс (StopLoss) — отложенный ордер на закрытие позиции по указанной цене, применяемый для ограничения убытков.
• Сторидж (Storage) — плата за своп.
• Тейк-профит (TakeProfit) — отложенный ордер на закрытие позиции по указанной цене, применяемый для фиксации прибыли.
• Технический анализ (Technicalanalysis) — метод прогнозирования движения рынка на основе изучения динамики цен за предыдущие периоды времени с использованием графических и математических методов.
• Торговая операция, Торговая сделка (Tradeoperation) — покупка или продажа финансового инструмента в определенном объеме и по определенной цене. Маржинальная торговля предполагает последовательное совершение двух противоположных торговых операций: покупка с последующей продажей, продажа с последующей покупкой.
• Торговая система (Tradestrategy, Tradesystem) — набор правил и условий для совершения торговых операций.
• Торговый счет, Торговый депозит (Tradeaccount, Deposit) — счет, открываемый брокером, для совершения трейдером торговых операций за счет собственных средств посредством выставления ордеров. При маржинальной торговле на торговом счете достаточно иметь некоторую часть объема операции.
• Торговая платформа (Tradeterminal) — программное обеспечение для получения потока валютных котировок, проведения торговых операций в режиме реального времени (посредством выставления ордеров), их протоколирования и учета, а также анализа рыночной ситуации.
• Трейдер (Trader) — физическое или юридическое лицо, совершающее торговые операции на финансовых рынках с целью извлечения прибыли от колебаний цен на финансовые активы.
• Трейдинг (Trading) — спекулятивные операции на финансовых рынках.
• Трейлинг стоп (Trailing stop) — инструмент, который позволяет автоматически изменять уровень стоп-лосс при росте цены для ордеров на покупку или при падении цены для ордеров на продажу. Трейлинг стоп функционирует только при подключенном к серверу компании торговом терминале клиента.
• Тренд (Trend) — устойчивая тенденция (направление) в движении цен: восходящая (uptrend) или нисходящая (downtrend). Бычий рынок (Bullmarket) – рынок с выраженной тенденцией повышения валютного курса.
• Уровень маржи (Margin level) — соотношение средств трейдера и залога, выраженное в процентах. Маржинальный уровень показывает текущие риски, позволяя их предотвратить.
• Флэт (Flat) — отсутствие устойчивой тенденции (тренда) в движении цен.
• Форекс (Forex) — ForeignExchange — международный валютный рынок, вся совокупность операций по обмену валют стран мира. Фундаментальный анализ (Fundamentalanalysis) — метод прогнозирования движения рынка на основе анализа экономических данных, политических событий, новостей, слухов и ожиданий.
• Хэджирование (Hedging) — открытие равной, но противоположной позиции для компенсации воздействия ценовых рисков.

Согласно системе Золотого стандарта, принятой в 1867 году в Париже, основной единицей расчетов выступало определенное количество золота. Валюты имели золотое обеспечение — гарантированную конверсию в соответствующее количество золота. Обмен валютами между государствами происходил по фиксированным курсам исходя из ценности валют, выраженной в золоте.

Введение золотого стандарта снимало проблемы неконтролируемой эмиссии, проводимой без поддержки золотом дополнительной денежной массы, тем самым сдерживалась инфляция. Выбор золота в качестве стандарта обуславливался его высокой стоимостью, долговечностью, возможностью идентификации, делимостью. Со временем золото было заменено на бумажные сертификаты.

Значительная эмиссия бумажных денег на покрытие военных расходов стран-участниц Первой Мировой Войны и истощение золотых ресурсов привели к искажениям системы Золотого стандарта.

На Бреттон-Вудской конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года на курорте Бреттон-Вудс, штат Нью-Хэмпшир, США, была установлена новая международная система организации денежных отношений и торговых расчетов.

Принципы Бреттон-Вудской системы:

• Определение доллара США в качестве ключевой валюты.
• Привязка ключевой валюты к золоту: 35 долларов за 1 тройскую унцию золота.
• Введение фиксированных обменных курсов валют стран – участников к ключевой валюте.
• Поддержание Центральными банками твердых курсов национальных валют (+/–1%) через проведение валютных интервенций.
• Учреждение Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

С введением Бреттон-Вудской системы, или Золотодолларового стандарта, доллар США стал основным средством международных расчетов и активов, потеснив господствующий до этого английский фунт стерлингов.

Эмиссия доллара должна была соответствовать золотому запасу США, чрезмерная эмиссия, не обеспеченная золотыми резервами, подрывала обратимость ключевой валюты в золото. С другой стороны, рост количества международных сделок требовал увеличения денежной массы ключевой валюты и проведения эмиссии доллара. Данный парадокс Бреттон-Вудской системы, жесткая привязка международных экономических отношений к одной национальной валюте (доллару), склонной к обесцениванию, породили многочисленные кризисные явления. Пересмотр системы фиксированных курсов стал неизбежен.

В 1971 году конвертация доллара в золото центральными банками была временно прекращена. Несколько раз проводилась девальвация доллара по отношению к золоту без возобновления конверсии доллар-золото по новым курсам.

В марте 1973 года на Ямайской международной конференции были отменены твердые курсы валют, начался длительный период поиска качественно новой модели международной валютной системы. Наконец, такая модель была принята в 1976 году в г. Кингстоне (Ямайка) в виде поправок к уставу МВФ: отменены официальные цены на золото и фиксированное золотое содержание валют, странам был предоставлен выбор режима валютного курса (фиксированный, плавающий, смешанный), утверждено свободное колебание курсов валют.

Активное развитие международной торговли, отмена валютных ограничений во многих странах, отделение денег от физического носителя и переход к системам электронных платежей, технический прогресс, объединивший участников рынка и капиталы в единую систему: все это способствовало значительному росту валютных оборотов и сформировало современный облик внебиржевого валютного рынка.

Центральные банки (ЦБ) осуществляют поддержание курсов национальных валют на необходимом уровне в интересах государства. Валютное регулирование ЦБ заключается в управлении валютными резервами, проведении валютных операций и направлено на предотвращение резких скачков курсов национальных валют, поддержание оптимального соотношения экспорта и импорта. Влияние ЦБ на валютный рынок может быть прямым и косвенным. Прямое влияние — валютная интервенция — выражается в резком выбросе крупных денежных объемов на валютный рынок или их изъятии. В результате интервенций ЦБ могут происходить значительные движения валютных курсов. Косвенное влияние ЦБ происходит через изменение процентных ставок и регулирование объема денежной массы..

Крупнейшие ЦБ, влияющие на валютный рынок Форекс: Центральный банк США - Федеральная Резервная система (ФРС, Federal Reserve System, FED), Немецкий федеральный банк — Дойче Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Центральный банк Великобритании — Банк Англии (Bank of England).

Коммерческие банки (КБ) осуществляют валютные операции по заказу своих клиентов и в своих целях (спекулятивных, хеджирующих). Другие участники рынка держат счета в КБ и осуществляют через банковскую систему необходимые платежные и конверсионные операции. Через операции с клиентами банк выявляет общую их потребность в валютных операциях и выходит для их проведения на другие банки.

70 % всех валютных сделок приходится на десятку банков: Deutsche Bank (Германия), UBS (ex Union Bank of Switzerland, Швейцария), Citigroup (США), HSBC (Великобритания), Barclays (Великобритания), Merrill Lynch (США), JPMorgan Chase (США), Goldman Sachs (США), ABN AMRO (Нидерланды), Morgan Stanley (США).

Участники международной торговли заинтересованы в обмене валют разных государств. Экспортерам необходимо продавать иностранную валюту (так они формируют предложение иностранной валюты), импортерам — покупать (формируется спрос на иностранную валюту). Также внешнеторговые организации могут хранить (размещать) свободные валютные средства на краткосрочных депозитах. Торговые компании не имеют прямого доступа на мировой рынок и проводят необходимые валютные операции через коммерческие банки.

Международные фонды (инвестиционные, хеджевые, пенсионные, страховые) осуществляют крупные долгосрочные инвестиции в различные валюты, поэтому могут поддерживать долгосрочные тренды в движении валютных курсов. Фонды ориентируются на получение максимальной прибыли от наиболее выгодного размещения активов в различные финансовые инструменты – ценные бумаги правительств и корпораций различных стран, банковские депозиты.

Если доходность зарубежных ценных бумаг выше отечественных, осуществляется покупка первых и продажа вторых, при этом происходит перевод национальной валюты в иностранную и вложение средств в иностранные активы. Направленность движения капиталов фондов напрямую зависит от уровня процентных ставок и общей доходности вложений в экономику той или иной страны.

Также сюда относятся крупные международные компании, осуществляющие иностранные производственные инвестиции (создание совместных предприятий, представительств, филиалов).

Валютные биржи создают условия, организуют и регулируют торговлю иностранной валютой. Изначально главной задачей национальных валютных бирж было формирование валютного курса, однако сейчас роль валютных бирж снижается, их место постепенно занимает внебиржевой валютный рынок Форекс.

Брокер обеспечивает совершение торговых операций и проведение всех необходимых расчетов, предоставляет услуги маржинальной торговли с использованием кредитного плеча.

С развитием брокерских услуг и введением маржинальной торговли физические лица получили возможность совершения торговых операций на мировом валютном рынке. Участники этой группы преследуют сугубо спекулятивные цели, валюты выступают в данном случае дополнительным набором финансовых инструментов для извлечения прибыли, наряду с торгуемыми на фондовом и товарном рынках.

Ежедневный оборот валютного рынка составляет триллионы долларов США. Огромное количество участников рынка, всегда готовых купить и продать одну валюту за другую, позволяет мгновенно совершать торговые операции практически любого объема по текущим ценам.

Большие объемы операций и количество участников, нерегулируемость со стороны тех или иных государственных или негосударственных институтов исключают возможность сговора отдельных участников рынка Форекс с целью существенного влияния на движение валютных курсов.

Считается, что естественный характер ценообразования на валютном рынке, отсутствие зарегулированности и частных манипуляций повышают прогнозную ценность технического анализа.

Маржинальная торговля позволяет совершать торговые операции на капитал, значительно превышающий собственные средства. Достаточно внести залог (маржу) и определить кредитное плечо, предлагаемое брокером. Так, при кредитном плече 1:100, под залог в $1000 брокер кредитует $100 000. Маржинальная торговля сделала возможным присутствие на валютном рынке мелких и средних инвесторов.

Маржинальная торговля и достаточная волатильность валютных курсов (100 и более пунктов в день) позволяют рассчитывать на высокую потенциальную прибыльность сделок. Однако при этом возрастают и финансовые риски.

Так как участники мирового валютного рынка находятся в разных часовых поясах, торговля ведется круглосуточно, кроме выходных и праздничных дней. 24-часовой доступ на рынок из любого места позволяет трейдеру выбрать наиболее удобное время работы, а также своевременно прореагировать на события, происходящие в мире.

При совершении торговых операций на внебиржевом валютном рынке комиссионные сборы по сделкам обычно отсутствуют. Существует только естественная разница между ценой продажи и ценой покупки (bid и ask) — спред. Отсутствие комиссии особенно важно для активных трейдеров, совершающих большое количество сделок.

Так как маржинальная торговля осуществляется без реальной поставки финансовых активов, нет затрат на их доставку, учет и хранение.

Торговый терминал — программное обеспечение для совершения торговых операций и анализа рынка — предоставляется большинством брокеров бесплатно.

Современные информационные технологии породили электронную торговлю, которая постепенно вытесняет торговлю в дилинговых залах и по телефону. Торговый терминал можно установить на персональном компьютере, карманном ПК или мобильном телефоне (смартфоне) с подключением к Интернету.

Информация и новости о мировых событиях общедоступны, макроэкономические данные стран публикуются в открытых источниках.

Основные обороты приходятся на евро, доллар США, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японскую йену, канадский, австралийский и новозеландский доллар. Помимо этого существует большое количество валютных пар (валюты по отношению к доллару США, кросс-курсы), а также драгоценные металлы — золото и серебро.

Прибыль на рынке Forex можно извлекать на любом тренде, торговые операции по покупке и продаже валют равнозначны, в отличие от фондового рынка, где подавляющее большинство участников торгуют исключительно на восходящих трендах, а короткие позиции связаны с ограничениями и высокими рисками. Маловероятно и полное обесценение той или иной валюты, тогда как падение стоимости ценных бумаг до мизерной отметки происходило не раз.

Валютный курс может быть фиксированным (правительством страны или ЦБ) либо плавающим, то есть устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на валюту в условиях свободного рынка.

• Валютный курс EURUSD = 1,6000 означает, что 1 евро оценивается в 1,6000 долларов США.
• Валютный курс USDJPY = 108,00 означает, что 1 доллар США оценивается в 108,00 йен.
• Валютный курс GBPCHF = 2,0500 означает, что 1 фунт стерлингов оценивается в 2,0500 швейцарских франков.

Для совершения торговых операций на валютном рынке предлагается два ценовых значения, валютный курс имеет вид Бид/Аск (Bid/Ask) — курс продажи и покупки финансового инструмента. Разница между ценами Бид и Аск — Спрэд (Spread).

Валютный курс EURUSD = 1,6000/1,6003 

• 1,6000 — цена Бид, по которой можно продать базовую валюту (евро) и купить валюту котировки (доллар США). 
• 1,6003 — цена Аск, по которой можно купить базовую валюту (евро) и продать валюту котировки (доллар США). 
• Спрэд составляет 3 пункта (1,6003–1,6000).

Приводятся по Общероссийскому классификатору валют

Так называемые majors, основные валюты, — евро, доллар США, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена — образуют наиболее торгуемые на рынке Форекс валютные пары: EURUSD, GBPUSD, USDCHF, USDJPY.

Далее следуют канадский доллар, австралийский доллар и новозеландский доллар и, соответственно, валютные пары USDCAD, AUDUSD и NZDUSD.

Основные пары кросс-курсов: EURJPY, EURGBP, EURCHF, GBPJPY, GBPCHF.

Доллар США участвует в 90% всех сделок, евро — в 37%, йена — в 20% и фунт стерлингов в 17% всех торговых операций на валютном рынке. На пару EURUSD приходится 28%, USDJPY — 17% и GBPUSD — 14% всех сделок.

Базовая валюта стоит в обозначении валютной пары слева, она покупается и продается за валюту котировки.

Валюта котировки (котируемая валюта) стоит в обозначении валютной пары справа, в ней выражается цена базовой валюты.

Валютная пара EURUSD (евро-доллар): 

• EUR — евро, базовая валюта; 
• USD — доллар США, валюта котировки. 

Валютная пара USDJPY (доллар-йена): 

• USD — доллар США, базовая валюта; 
• JPY — японская йена, валюта котировки. 

Валютная пара GBPCHF (фунт-франк): 

• GBP — английский фунт стерлингов, базовая валюта; 
• CHF — швейцарский франк, валюта котировки.

Кредитное плечо, или кредитный рычаг (от английского leverage), — соотношение залога и выделяемых под него средств. Размер кредитного плеча указывается в виде коэффициента или в процентах. Так, кредитное плечо 1:100 или 1% означает, что трейдер получает в управление капитал, в 100 раз превышающий залоговый депозит. Или, другими словами, для совершения торговой операции необходимо иметь залоговую сумму, составляющую 1% от объема сделки.

Плечо 1:50 увеличивает депозит трейдера в 50 раз, при этом маржевые требования для открытия позиции составляют 2% от ее объема.

Трейдер заключает договор с брокером, открывает торговый счет и получает доступ к торговому серверу брокера и потоку котировок через клиентский торговый терминал. Трейдер дает брокеру поручения на совершение сделок, которые брокер исполняет за счет собственных средств. Прибыль или убыток по принятым брокером заявкам, которые возникнут при закрытии позиции, становятся торговым результатом трейдера. Пока торговая позиция остается открытой, состояние счета трейдера постоянно изменяется с колебанием валютного курса. Брокер рискует по открытым позициям трейдера собственными средствами, поэтому для того, чтобы застраховать себя от неблагоприятного движения рынка, для открытия позиции трейдер должен иметь на торговом счете залоговую сумму. Маржа гарантирует покрытие возможных убытков по торговой операции.

Когда убытки трейдера доходят до установленного брокером критического уровня, а отрицательная позиция остается открытой, наступает ситуация стоп-аут (stop-out), при которой брокер может самостоятельно закрыть позицию с убытком для недопущения превышения убытка над маржей и отрицательного баланса по торговому счету. Принудительному закрытию убыточной позиции может предшествовать маржин-колл (margincall) — требование брокера о повышении залогового обеспечения по открытой позиции.

При закрытии позиции производится расчет финансового результата как разницы между ценой покупки и ценой продажи актива, залоговая сумма возвращается с учетом прибыли или убытка.

Реальной поставки финансового актива при маржинальной торговле на внебиржевом валютном рынке не происходит. Для сделок спекулятивного характера объект торговли не представляет интереса, достаточно иметь возможность совершать торговые операции и получать прибыль от колебаний валютных курсов. Торговля с реальной поставкой актива требует полного или значительного финансового обеспечения позиции и несет дополнительные накладные расходы.

Полная торговая транзакция на рынке Форекс состоит из двух операций: открытие позиции и закрытие позиции. При открытии позиции — покупке/продаже финансового инструмента — у трейдера возникают обязательства осуществить противоположную сделку по тому же финансовому инструменту и в том же объеме. Кроме того, следует поддерживать определенный уровень необходимой маржи.

Обязательства исполняются при закрытии позиции с последующим произведением расчета прибыли или убытка. Так совершается покупка с последующей продажей или продажа с последующей покупкой.

Для открытия позиции необходимо выставить ордер в торговом терминале BCSTradeStation с указанием финансового инструмента и объема.

Торговля на валютном рынке ведется стандартными объемами — лотами — по 100 000 единиц базовой валюты. БКС Форекс предоставляет возможность торговать меньшими лотами — 0,1 стандартного лота, или 10 000 единиц базовой валюты.

Котирование производится по технологии InstantExecution — в режиме реального времени без необходимости запроса котировок у дилера. Для совершения торговой операции предлагается 2 цены – Bid и Ask. Продажа финансового актива осуществляется по цене Bid, покупка — по цене Ask. Выставление ордера производится кнопками Sell и Buy.

Формулы расчета финансового результата сделки 

Для длинных позиций (покупка, Buy) 

Прибыль/Убыток = Размер контракта × объем контракта × (Цена закрытия – Цена открытия)

Для коротких позиций (продажа, Sell) 

Прибыль/Убыток = Размер контракта × объем контракта × (Цена открытия – Цена закрытия) 

Объем позиции выражается в базовой валюте, Прибыль/Убыток — в валюте котировки.

Маржа — залоговая сумма, под которую брокер предоставляет кредитную линию. 

Формула расчета маржи 

Маржа = Размер контракта * объем контракта / Кредитное плечо 

Объем позиции и маржа выражаются в базовой валюте. 

Пример 1 

Финансовый инструмент: валютная пара EURUSD. 

1 стандартный лот (100 000 единиц базовой валюты, в данном случае EUR), кредитное плечо 1:100, текущий курс EURUSD = 1.6000.

Маржа = 1 х 100000 / 100 = 1000 EUR, или 1000 × 1.6000 = 1600 USD

Пример 2 

Финансовый инструмент: валютная пара USDJPY. 

Объем позиции 0,2 стандартного лота, кредитное плечо 1:50.

Маржа = 0.2 х 100000 / 50 = 400 USD

В целях недопущения превышения убытков трейдера над размером маржи и свободных средств на торговом счете, брокер устанавливает критический уровень потерь — stop-out, при достижении которого убыточные позиции автоматически закрываются по текущей рыночной цене. Так сохраняется положительный баланс по счету.

Размер stop-out определяется по торговому счету в целом, с учетом всех открытых позиций с плавающими (не зафиксированными) прибылями и убытками.

Формула расчета 

stop-out Stop-Out = ((Баланс + Плавающая прибыль – Плавающие убытки) / Маржа) × 100% 

 Stop-Out выражается в %.

Пункт — минимальная единица изменения валютного курса. 

Формула расчета стоимости пункта 

Стоимость пункта = Минимальное изменение курса валютной пары × Размер контракта × Объем позиции 

Валютный курс по парам EURUSD, GBPUSD, USDCHF записывается с точностью до четвертого знака после запятой. Это означает, что минимальное изменение курса по данным валютным парам составляет 0,0001 в валюте котировки: для EURUSD и GBPUSD — 0,0001 доллара; для USDCHF — 0,0001 франка. Валютный курс по паре USDJPY записывается с точностью до второго знака после запятой, значит минимальный шаг валютного курса равен 0,01 в валюте котировки: для USDJPY — 0,01 йены. 

Пример 1 

• EURUSD, размер контракта — 1 стандартный лот (на валютном рынке Форекс — это 100 000 единиц базовой валюты, в данном случае EUR).
• Минимальное изменение цены для валютной пары EURUSD составляет 0,0001 доллара.
• Стоимость пункта = 0,0001 × 1 х 100 000 = 10 $
• Стоимость пункта на стандартный лот находится аналогично и равен 10 $ для валютных пар AUDUSD, GBPUSD, NZDUSD.

Пример 2 

• USDCHF, размер контракта — 1,5 лота (150 000 USD), валютный курс USDCHF = 1,0300.
• Минимальное изменение цены для валютной пары USDCHF составляет 0,0001 франка.
• Стоимость пункта = 0,0001 × 1.5 х 100 000 = 15 CHF
• Перевод CHF в USD: 15 / 1,0300 = 14,60 USD

Пример 3 

• USDJPY, размер контракта — 0,2 лота (20 000 USD), валютный курс USDJPY = 103,50.
• Минимальное изменение цены для валютной пары USDJPY составляет 0,01 йены.
• Стоимость пункта = 0,01 × 0.2 х 100 000 = 200 JPY
• Перевод JPY в USD: 200 / 103,50 = 1,90 USD

Перенос открытой торговой позиции через ночь производится на валютном рынке Форекс в виде рыночных свопов (swap).

При совершении каждой торговой операции покупаемая валюта из валютной пары кладется (условно) на депозит, а продаваемая — берется в кредит. Так как сроки удержания торговой позиции заранее не известны, депозитные и кредитные начисления производятся при переносе открытой позиции на следующие сутки. Начисление или списание свопа на/с торгового счета зависит от разницы между депозитной и кредитной процентными ставками. Если депозитная ставка превышает кредитную, то своп начисляется на торговый счет. Если кредитная ставка превышает депозитную, то своп списывается с торгового счета.


Пример

Для примера расчета свопа будем использовать процентные ставки, установленные центральными банками стран. Так, процентная ставка в Великобритании — 5%, в США — 2%.

GBPUSD, покупка или продажа 1 стандартного лота (на валютном рынке Форекс — это 100 000 единиц базовой валюты, в данном случае GBP) по курсу GBPUSD = 1,9800.

Плата за своп (сторидж) составит 5940 $ (((5% – 2%) × 100 000 × 1,9800) / 100%) в год или 16,27 $ (5940 / 365) в сутки.

При открытии длинной позиции (покупка) по GBPUSD происходит заимствование в USD под 2% годовых и размещение депозита в GBP под 5% годовых. Депозитная ставка превышает кредитную, поэтому на торговый счет будет производиться начисление 16,27 $.

При открытии короткой позиции (продажа) по GBPUSD ситуация обратная: заимствование в GBP под 5% годовых и размещение депозита в USD под 2% годовых. Кредитная ставка превышает депозитную, поэтому с торгового счета ежедневно будет списываться 16,27 $.

Для простоты расчетов использовалась одна процентная ставка для каждой валюты, в реальности же ставки по депозиту и кредиту в одной валюте не совпадают.

На валютном рынке Форекс применяется система валютирования спот: расчеты по сделкам производятся на второй рабочий день после совершения операции. При переносе открытой позиции со среды на четверг дата валютирования отодвигается (в связи с выходными днями) до понедельника, поэтому своп начисляется или взимается сразу за три ночи.

NZDJPY, AUDJPY и некоторые другие валютные пары, имеющие максимальную разницу в процентных ставках по валютам, активно используются в сделках carry trade, приносящих дополнительную прибыль в виде положительных свопов.

Значения свопов приведены в пунктах в разделе Торговые условия. Для перевода свопа в валюту необходимо умножить табличное значение на стоимость одного пункта по соответствующей валютной паре.

Высокое кредитное плечо несет как потенциально высокие прибыли, так и крупные потери. Даже незначительное изменение валютного курса в неблагоприятную для позиции трейдера сторону способно привести к убыткам в размере всех вложенных средств.

Для снижения подобных рисков необходимо соблюдать минимальные правила управления капиталом: задействовать в торговых операциях лишь часть средств, защищать торговые позиции от чрезмерных убытков.

Высокая волатильность, периоды неустойчивого рынка с резкими движениями курсов и ценовыми разрывами, как ответ на экономические, политические и иные мировые события, могут не позволить заключить сделку по наиболее выгодной цене, в том числе с использованием заранее выставленных (отложенных) ордеров.

Так как рынок Форекс является внебиржевым, и нет единого источника валютных котировок, котировки одного брокера могут оказаться более или менее предпочтительными в то или иное время.

Сбои в работе специализированного программного обеспечения для проведения торговых операций, поломка оборудования, проблемы с интернет-доступом и другие технические отказы могут сделать невозможным проведение сделки.

На этот случай брокер всегда предоставляет возможность отдать торговое распоряжение по телефону.

В РФ отсутствуют законодательные акты, прямо регулирующие взаимоотношения участников валютного рынка. Поэтому среди операторов предлагающих услуги интернет-трейдинга используются не только легальные формы брокерского обслуживания, но и различные серые схемы. Спорный статус брокеров, не имеющих ни серьезных регулирующих органов, ни лицензий на проведение финансовых операций, ни программ по защите инвесторов в случае несостоятельности брокера, ставит под сомнение сохранность капиталов клиентов и влияет на качество исполнения приказов. Поэтому важен правильный выбор брокера.


Приведенный перечень не охватывает все возможные риски.

Прежде всего, этот финансовый инструмент удобен для спекулятивных операций: торговля ведется без физической поставки базового актива, следовательно отсутствуют затраты времени и финансов на хранение и транспортировку актива. Единственным отличием работы с CFD от торговли акциями может считаться то, что держатели контрактов на разницу не получают дивидендов.

Сделки осуществляются мгновенно, причем открывать короткие позиции так же легко, как и длинные. На классическом фондовым рынке другая ситуация: большинство участников занимают длинные позиции, покупают акции и ждут повышения их стоимости. Короткие же позиции на фондовом рынке связаны с высокими затратами и рисками.

CFD — маржинальный продукт и в этом отношении сравним с торговлей валютой. Это означает, что инвестор может купить CFD, не имея полной суммы для покупки соответствующих акций. Например, чтобы купить акции Microsoft на сумму $100 000, клиенту будет необходимо иметь средства в размере $10 000. Прибыль в размере $1 000 дала бы 10 % доходности, если бы торговались соответствующие акции, но дает 100 % доходности при использовании CFD. Правда, и убытки умножаются в равной степени. Маржинальные требования для CFD обычно составляют 5–10 % от размера контракта, поэтому торговля CFD доступна для мелких инвесторов. Кредитное плечо увеличивает потенциальную прибыль, но при этом растут и риски.

CFD также используется для хеджирования. Например, у нас есть пакет неких акций. В настоящее время акции теряют в стоимости. Однако мы положительно настроены относительно перспектив компании-эмитента акций и не хотим пересматривать свой инвестиционный портфель и продавать акции. На время падения стоимости акций мы можем занять короткую позицию по CFD на эти акции. Потери по базовому активу (акциям) будут компенсированы прибылью по CFD.

Торговля CFD на акции происходит в том же торговом терминале и на том же торговом счете, что и на рынке FOREX. Механизм совершения сделки ничем не отличается от торговли валютами. Трейдеру, успешно совершающему сделки на валютном рынке, не требуется никакого дополнительного обучения и программного обеспечения для совершения сделок на рынке акций.

Открытие позиции

Вы проанализировали рынок и решили, что акции Microsoft вырастут в цене. Акции котируются на рынке $30,60/30,62, и Вы покупаете 2000 акций в качестве CFD по цене предложения $30,62. Вместо внесения полной стоимости акций ($30,62 × 2000 = $61.240), Вам необходимо внести залог для открытия позиции в размере 10%, или $6.124.


Закрытие позиции

Через некоторое время акции Microsoft выросли до $31,52/31,54, и Вы решаете зафиксировать свою прибыль. Вы продаете 2000 акций по цене спроса $31,52.


Результат по операции рассчитывается следующим образом:

Цена закрытия          $31,52
Цена открытия      $30,62
Результат сделки    +$0,9
Прибыль по операции: $0,9 × 2000 = $1.800


Для расчета более точного суммарного результата по сделке вам также нужно принять во внимание уплаченную комиссию, процентные и дивидендные выплаты.

Все множество факторов, влияющих на валютный курс, учтено в ценовом графике в той степени, какое влияние оказал каждый из них. Поэтому все, что требуется для прогнозирования — это скрупулезное изучение графика. При этом причины, которые вызывают рыночные движения, остаются за кадром.

Движение цен имеет определенное направление — тренд. При этом задачей технического анализа становится выявление трендов, определение стадии развития (зарождение, зрелость или угасание) и использование этого в торговле.

Выделяют 3 вида движений: восходящее (бычий тренд), медвежий тренд, боковое движение. На рынке отсутствует линейное движение цен вверх или вниз, но на бычьем тренде цены растут быстрее, чем падают, а на медвежьем — наоборот.

График — это отражение человеческой психологии, которая не меняется. Повторяющиеся графические модели, скорее всего, закономерны и будут иметь место и в будущем.