Цены на медь остаются умеренными, но выше долгосрочных средних – ING

После достижения рекордного уровня в начале мая в $10 460 за тонну, цены на медь колебались выше $9 000 за тонну. По мнению экономистов ING, цены на медь могут умеренно снизиться в 2022 году, но всё говорит о том, что в следующие несколько лет цены будут выше долгосрочных средних.

Ключевые тезисы

• Не факт, что проблемы с поставками, влияющие на поставку меди на рынок Китая, исчезнут в 2022 году, особенно с учетом распространения Омикрона.
• Попутный ветер макрофакторов может превратиться во встречный по приближении к 2022 году, и медные паруса могут провиснуть. Эти факторы будут включать укрепление доллара и более высокую реальную ставку во время цикла ужесточения ФРС.
• Низкие видимые запасы могут защитить медь от резкой коррекции цен. Хотя мы ожидаем, что в 2022 году цены будут умеренно снижаться с максимумов этого года, ограничения предложения в долгосрочной перспективе и привлекательность для инвесторов в качестве важного «зелёного» металла создают основу для превышения долгосрочных средних цен в следующие несколько лет.
•