Аналитики Danske Bank ожидают, что в ближайшие 3-6 месяцев доходность трежерис продолжит расти, поскольку восстановление экономики США будет набирать обороты, а инфляционные ожидания и реальные процентные ставки продолжат повышаться, и рынки будут активно обсуждать сроки сворачивания QE Федрезервом.
«Мы ожидаем, что на этот раз процесс сворачивания стимулов будет происходить быстрее, чем в 2014 году. В прошлый раз с момента завершения QE до начала повышения ставок прошел год, но в этот раз и это нельзя принимать за данность. Соответственно, мы ожидаем, что летом 2021 года рынок начнет закладывать в цены 1-2 повышения ставки во 2-м полугодии 2022 года.
Ожидаемый нами рост долгосрочной доходности может начать материализовываться даже быстрее, чем мы предполагаем – например, если ФРС усилит агрессивный настрой.
Мы пересмотрели на повышение свой прогноз по доходности 10-летних трежерис:
- 1.85% (пред. 1.7%) и 2.0% (1.8%) в 3- и 6-месячной перспективе, соответственно
- 2.20% (пред. 2.1%) в 12-месячной перспективе».