Доллар дорожает, поскольку ФРС придется больше стараться контролировать инфляцию - Commerzbank

Экономисты Commerzbank анализируют будущий путь доллара США.

Оценка доллара зависит от инфляции в США и от краткосрочных процентных ставок в США

"Оценка доллара США? Это зависит от инфляции в США, а также от краткосрочных процентных ставок в США. Потому что доллар США можно продавать и покупать и в краткосрочной перспективе. Но поскольку валютный рынок смотрит вперед, так что движение доллара, которое можно ожидать в будущем, возникнет сейчас, решающее значение имеет доходность с более длительным сроком погашения.

Спред реальной доходности 5гx5г по сравнению с соответствующей доходностью еврозоны в последнее время сузился (когда EUR/USD в основном укреплялась). Теперь этот процесс закончился. Это означает: рынок не ожидает более высокой инфляции, но предполагает, что ФРС придется больше стараться ее контролировать. Именно поэтому доллар укрепляется, а не потому, что рост доходности в США повышает эффективность текущей монетарной политики США".